核心观点：中长期：RU中性偏多 NR中性偏多 盘面：RU、NR上涨；RU-NR价差走扩；RU9-1月差延续C结构，走强；NR连一-连二、连二-连三月差延续C结构。 基本面：RU：7月出口量反弹（空），但浓乳制品开工维持较好水平，订单尚可+老全乳去库速度相对较快（多），判断本周RU价格震荡上行，风险点在洪水影响相对偏短期。NR：7月出口量反弹（空），消费预期走低，但本周半钢、全钢开工增加，库存下降+深色胶难累库（多），判断本周NR价格区间震荡，风险点在大量仓单到期注销。 RU9-1月差：中性 R