炒股股票平台 10万亿化债专款,可能会去到哪些地方

发布日期:2024-12-15 22:06    点击次数:69

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本文来自微信公众号:真叫卢俊 (ID:zhenjiaolujun0426),作者:远山,题图来自:AI 生成

文章摘要

10 万亿化债专款用于城市基建和隐性债务置换。

• 专款将助力公建、道路等城市基建发展

• 多地启动商品房回购,推动去库存

• 各省积极争取化债额度,缓解债务压力

最近,大家都在轰轰烈烈讨论 10 万亿专项化债款的事。

主要是关心专项款怎么用,以及接下来都会给谁用。

常说的"专款专用",意味着这些资金只服务于特定目的。

据业内统计,今年的新增专项债限额,堪称历年来规模最大,也在各种政府工作报告中被反复提及。

图源:泽平宏观

此次新增的 6 万亿,计划分 3 年、每年 2 万亿,用于置换地方政府目前的隐性债务。

还有一笔 4 万亿是从今年起,连续 5 年、每年 8000 亿,来补充政府性基金财力,也是专门用于化债。可以用来发展公建、道路、水利在内的城市基建,当然也和房地产密切相关。

那么具体而言,又有哪些城市可能会在这次化债潮中脱颖而出呢。

这次跑在最前面的,没想到是广东。

化债新闻发布会在 8 号下午刚举办,广州省住房和城乡建设厅就宣布,省内首笔收购存量住房用作安置房的专项借款资金,已经在 4 号落地广州。

由农业发展银行广东省分行,精准向广州黄埔区的"五村七片"城中村改造项目,发放了 1071 万元的专项借款,专门用来收购存量商品房用作村民的安置房。

据官方介绍,这个改造项目规模庞大,总投资高达 155 亿元,涉及到的征地面积 177.78 公顷,需要安置的村民 4167 户。这笔钱还只是一个开始,农发行和国开行还将陆续发放首期 2 个多亿的专款。

不过,专款并不是直接以现金的形式,给到村民手中,而是通过熟悉的房票发放。在当地房票的"房源超市"中挑选,村民再分批进行购买兑换。

目前已有 17 个楼盘上架备选,涉及海珠、白云、花都、番禺等多个区。

图源:广州规自局公众号

预计首期专款试点全部落地后,可以帮助约 1100 户村民早日乔迁新居,占到项目村民总数的约四分之一。

广州一家房企相关负责人向媒体表示,"我们有两个城中村改造项目也准备申请这样的专项借款"。

毗邻广州的佛山,也刚宣布首笔专项借款 11.9 亿元落地。针对的是南海区黄岐东秀城中村改造项目,同样也由两家政策性银行进行专款发放,用来购买存量商品房用作安置房。

广东省厅表示,接下来深圳、东莞、珠海、惠州、中山等城市,也将动员更多项目,用购买存量商品房的方式解决安置住房问题,申请专项借款,帮助"去库存"。

紧跟着的第二个省份是河南。

省财政厅发文称,将在 11 月 15 日发行今年省政府再融资一般债券(五期)和再融资专项债券(十一期

)。

图源:河南财政厅

后者共有 318.169 亿元,明确将用于"置换存量隐性债务"。

河南官方在 10 月底发布的报告也明确表示,要"用足用好中央较大规模置换存量隐性债务的政策机遇"。

接下来哪些城市更可能获得化债专款?

除了广东和河南,这两个已经有落地或接近落地的省份外。还有多个省份也在近期公开表态,将积极争取隐性债务置换额度。

10 月底,江西省印发若干措施,其中在部署积极化解债务风险方面,也强调要大力争取中央支持,并指导市、区、县调整化债资金来源。

11 月初,福建省福州市召开相关新闻发布会,也指出要高效运用各类债券工具,以更大力度置换隐性债务。

总的说来,不同省市经济发展水平、财力、地方债务规模不同,决定了各自的债务风险级别不同。

像我们熟知的经济大市和财政净贡献大市上海和北京,还有山西、海南、西藏和新疆这些地方的债务压力相对较小。

图源:华创证券

在这几年纷纷宣布全市或省内区域,已率先完成隐性债务"清零",实现"轻装上阵"。

接下来,这 10 万亿额度的分配,大概率会考虑各地的压力,优先向隐债规模大、偿债压力大、到期偿还困难大的地区倾斜。

主要集中在中西部和东北地区,如贵州、青海、甘肃、吉林等省份。

事实上,去年发布的《国务院办公厅关于金融支持融资平台债务风险化解的指导意见》,又被称为" 35 号文",文件的主旨是支持重点省份的融资平台,在 2023 年和今年积极化解存量债务。

这些重点省份分别是:天津、内蒙古、辽宁、吉林、黑龙江、广西、重庆、贵州、云南、甘肃、青海、宁夏。

图源:华创证券

从官方层面明确了当下 12 个省份,债务压力比较重,而且与当地的经济和财力不相匹配。

被点名的部分省份城市,这两年正在拼命化债,就为了早日退出这份重点名单。

代表的就是直辖市之一的重庆,不仅首度明确制定了" 1+N 化债方案",而且从各个层面严控地方债务,包括停建缓建部分投资项目。

效果自然也非常明显,去年年底共有 24 个区县的城投债务率实现下降。

重庆部分区县债务数据,图源:广发固收

天津也因为区域债务风险过高,而备受市场关注。

去年开始不断完善政府债务管理制度,推行债务置换及国企混改,发行特殊再融资债等在内的一揽子化债措施。

在短期内,取得了债务期限拉长、成本降低等突出效果。

以此看来,名单中剩下的 10 来个省份,有望争取到更多化债专款的支持,进一步降低流动性风险和财政压力。

其中像云南和广西,都披露了今年"特殊"新增专项债的额度有所增加。

说完了重点省份,它们拿到化债专款后,将如何帮助政府减压松绑呢?

很重要的一点,就是要推动以房地产为代表的重点行业更好发展,一大举措就是回收存量地块。

据自然资源部最新公布,各地可以自主回购未开发的地块。

以企业无力或无意愿继续开发、已供应未动工的住宅用地和商服用地为主,而且地收回来之后,当年不再进行房地产开发。

回购款主要通过发行土地收储专项债的形式,最早可能在今年年底或明年年初发行。

这样一来,不仅切实为地方的城投公司和平台减轻负担,而且对"去库存"有重要意义。

还有我们之前提到的,最近很多地方的"拆迁大潮"又启动了,在定向资金的支持下,从上海到成都、武汉、南宁的更新步伐得以加快,伴随着 10 月 17 日新公布的重启货币化改造城中村政策。

还将有更多城市获得定向支持,为市场提供更多"真金白银"的购买力。

再来看房地产老生常谈的"去库存"问题。

部分城市数据显示,目前上海、杭州、合肥等地的楼市比较健康。

去年新推案去化率、新推案成交占比双双超过 60%,卖的主要是新房。

但是佛山、南京、广州、南宁,几乎一半多的房源,都是 2022 年的存量房源。因此除了土地回购外,各地还在酝酿存量商品房的回购方案

不少城市已有行动,比如苏州、郑州、济南,2022 年就开始下场收购商品住房,用作人才公寓和各类保障房。

今年以来,更是先后有数十个城市加入到了政府回购的行列。

杭州则是挑选了临安区,率先启动回购,要求房源的户型不超过 70 平方米,并要以整栋为单位,满足现房或一年内具备交付条件,车位配比也要够。

速度更快的重庆,首个回购的商品房转作租赁住房项目,已于 6 月 23 日投入使用。一共 95 套房源,面积都在 35 平方米左右,租金月 1500 元,家具家电齐全,拎包入住。

要知道,早期很多回购都是政府自掏腰包,收的房屋数量有限。

苏州一个市加起来也不超过 1000 套,在全市总的库存中显得较为有限。要求也比较严格,多集中在好地段的小面积商品房。

现在有了专项债的支持,后面地方政府就能用更多的资金,加速收储的力度和速度,同时控制土拍数量、减少新建商品房,就可以双管齐下,进一步优化供给端,以稳定楼市。

这一个月以来的最新政策,有降利率、降首付,还有降契税和增值税,可以说都是实打实对购房者的利好,直接能感受到的。

但其实背后还有下场回购土地、商品房等多重化债举措。

这一切的大力回购和城市更新发展,都离不开专项款的投入。

更何况,这次的资金格外给力,持续时间久,涉及的省市范围也足够广。

专项债券的发行规模和领域也会继续扩大,在存量之外还会支持新增土地储备。

化债的本质是化解风险。

有理由相信,更多的城市将因为此次 10 万亿化债专款,有了全新的机遇。

化债带来的红利也与我们每个人的生活息息相关炒股股票平台。




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